最近，巴比食品悄悄在上海總部門(mén)口開(kāi)了一家漢堡店，取名“巴比扒包”。對(duì)于餐飲、食品企業(yè)來(lái)說(shuō)，開(kāi)在總部的門(mén)店往往承擔(dān)著展示窗口的作用。緊挨著“巴比扒包“的，還有另外兩個(gè)巴比食品的”門(mén)面“——巴比饅頭工廠直銷(xiāo)店，和巴比旗下另一個(gè)同樣低調(diào)的品牌“日日鮮面食館”。

頭圖 | 巴比食品官網(wǎng)

巴比扒包定位是具有性價(jià)比的中式漢堡。有扒包、炸雞、薯?xiàng)l、碳酸飲料和咖啡等品類(lèi)，共25個(gè)SKU。主打扒包有牛肉原味、杏鮑菇牛肉、豬肉原味、玉米豬肉、香辣雞肉5個(gè)口味。扒包價(jià)格在9.9-12.8元之間，二十元左右可以買(mǎi)到包含扒包、小吃、飲料的三件套套餐。

目前巴比扒包已上線巴比食品官方小程序，但點(diǎn)餐頁(yè)面暫時(shí)無(wú)法顯示

漢堡店并不是巴比食品的第一次跨界嘗試。至少?gòu)?023年起，巴比食品就開(kāi)始籌措副牌，開(kāi)設(shè)了日日鮮面食館，主要售賣(mài)平價(jià)的粉、面、飯和水餃等產(chǎn)品，主食單價(jià)在8-26元之間。公開(kāi)信息顯示，巴比日日鮮面食館至少開(kāi)出四家門(mén)店，但目前只有位于上海站和上海總部門(mén)口的兩家門(mén)店還在營(yíng)業(yè)。

做副牌已成為餐飲業(yè)的常態(tài)，漢堡賽道更已成為不少品牌的切入點(diǎn)：魏家涼皮的“魏斯理的漢堡”，西貝的“賈國(guó)龍中國(guó)堡”，還有DQ的漢堡產(chǎn)品。但漢堡品類(lèi)并不好做。2023年年初剛推出的“賈國(guó)龍中國(guó)堡”，在推出不到一年里被逐步關(guān)停。

從基因上看，巴比更像是食品供應(yīng)鏈+連鎖零售公司，強(qiáng)項(xiàng)在于標(biāo)準(zhǔn)化和供應(yīng)鏈能力。因此相比做粉、面和飯賽道，中式漢堡品類(lèi)是巴比更容易切入，更容易復(fù)用其做生產(chǎn)和供應(yīng)鏈能力的品類(lèi)。中式漢堡店肉餅可以復(fù)用巴比包子餡料的生產(chǎn)線，至于炸雞、薯?xiàng)l、面包、醬料等，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有非常成熟的to B供應(yīng)商。發(fā)展?jié)h堡品類(lèi)，也能幫助巴比補(bǔ)足中、晚餐時(shí)段市場(chǎng)。

探索副牌的選擇背后，是“包子第一股”面臨的增長(zhǎng)焦慮。2021年之后，巴比食品營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度放緩，同時(shí)出現(xiàn)增收不增利的情況。2021年-2023年，巴比食品營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)41.06%、10.88%、6.89%，而利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)79.20%，下降30.63%、1.98%。巴比食品財(cái)報(bào)顯示，2024年前9個(gè)月，包含好禮客、早宜點(diǎn)和蒸全味在內(nèi)的巴比品牌加盟店，凈增門(mén)店數(shù)為243家，不及2023年同期的一半。窄門(mén)餐眼顯示，2024年前9個(gè)月巴比饅頭新開(kāi)店數(shù)僅為107家，不及2022年新開(kāi)店數(shù)的1/12。

上市以來(lái)，巴比饅頭股價(jià)處于長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)。10月30日收盤(pán)，巴比食品股價(jià)報(bào)15.88元/股，相比2020年時(shí)的最高點(diǎn)55.53元/股，下跌超七成。

圖片來(lái)源：富途牛牛

加盟是巴比食品收入的大頭，特許加盟的銷(xiāo)售收入（長(zhǎng)期看主要來(lái)自加盟商購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的費(fèi)用）約占總營(yíng)收75%。團(tuán)餐業(yè)務(wù)（包括各類(lèi)企事業(yè)單位食堂、餐飲商家、便利商超以及居家消費(fèi)場(chǎng)景等）和直營(yíng)門(mén)店分別僅占總營(yíng)收21%、1%。

這就意味著加盟門(mén)店的健康增長(zhǎng)對(duì)于巴比至關(guān)重要——加盟門(mén)店數(shù)量越多，單個(gè)門(mén)店的銷(xiāo)售收入越多，巴比的業(yè)績(jī)就越亮眼。

盡管巴比保持了整體營(yíng)收和門(mén)店數(shù)量的增長(zhǎng)，但自2021年以來(lái)，加盟門(mén)店的單店平均收入（特許加盟銷(xiāo)售/期末加盟門(mén)店數(shù)量）卻呈下降趨勢(shì)，從2021年的32.39萬(wàn)元降至2023年的24.82萬(wàn)元。這一趨勢(shì)在2024年似乎仍將持續(xù)。2024年前三季度，巴比食品加盟門(mén)店的單店?duì)I收為17.27萬(wàn)元，同比下降5.72%。

面對(duì)單店收入下降的壓力，巴比的策略是繼續(xù)“加快門(mén)店數(shù)量的開(kāi)拓”。然而，在地域分布上，巴比品牌門(mén)店高度集中于華東地區(qū)，區(qū)域擴(kuò)展面臨挑戰(zhàn)。截至2024年9月末，巴比品牌在華東、華南、華中和華北區(qū)域的加盟門(mén)店數(shù)量分別占總加盟門(mén)店的65.74%、16.38%、14.95%和2.93%。雖然巴比通過(guò)收購(gòu)在華南和華中地區(qū)增加了門(mén)店數(shù)量，但增長(zhǎng)速度仍然緩慢；在華北地區(qū)，巴比甚至面臨門(mén)店數(shù)量減少的困境。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴虎嗅，不同地區(qū)對(duì)包子種類(lèi)的偏好一定程度上造成了巴比饅頭的擴(kuò)張困境。在華北地區(qū)，消費(fèi)者更偏愛(ài)一籠多個(gè)的“小包”而非單個(gè)“大包”。根據(jù)窄門(mén)餐眼的數(shù)據(jù)，北京地區(qū)門(mén)店數(shù)量前五的包點(diǎn)品牌分別為杭州小籠包、早陽(yáng)鮮包、慶豐包子鋪、巴比饅頭和好適口，除巴比饅頭外，其余品牌均以“小包”為主。

在已占據(jù)優(yōu)勢(shì)的華東市場(chǎng)，巴比的加盟門(mén)店數(shù)量已難有大幅提升，而在其他區(qū)域的擴(kuò)張則面臨一定的困難。與此同時(shí)，包點(diǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。2022年，主打夜宵場(chǎng)景的連鎖包子品牌“包饌夜包子”獲得近千萬(wàn)元天使輪融資；2023年年底，現(xiàn)制包子品牌“堂上堂”和“城墻胡同”分別獲得數(shù)百萬(wàn)元天使輪融資；今年9月，主打杭州早餐的“包籠天下”也獲得3500萬(wàn)融資。

“沒(méi)有什么業(yè)務(wù)可以永遠(yuǎn)保持高速增長(zhǎng)，企業(yè)如果總被外界期待所裹挾，盲目擴(kuò)張激進(jìn)拓展，一旦潮水褪去，只會(huì)被資本市場(chǎng)‘無(wú)情拋棄’。”2023年年報(bào)中，巴比食品董事長(zhǎng)劉會(huì)平如此寫(xiě)道。

本文轉(zhuǎn)載自虎嗅網(wǎng)，作者：陳姚戈