這半年，餐飲業太難了。??

上半年，疫情“黑天鵝”對全國餐飲業造成史無前例的重創。期間，配合疫情防控，全國餐飲門店關閉，暫停堂食等舉措，對餐飲門店堂食帶來最直接的打擊。

據國家統計局數據顯示，上半年全國餐飲收入14609億元，同比下降32.8% ?（2019年同期為增長9.4%），隨著餐飲上市企業相繼公布2020上半年業績公告，亦是一片慘淡，前所未有。

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13家企業中 ?

11家營收下跌、10家虧損 ?

據贏商網統計A股、H股13家上市餐飲企業2020上半年業績發現，除廣州酒家、中科云網外，其余11家企業營收、凈利雙雙大跌，尤其是凈利潤，8家暴跌超200%，7家由盈轉虧 ?。

• 廣州酒家雖然盈利微增，但凈利潤亦大跌超八成；

• 中科云網是唯一營收、業績雙增長的企業，增長主要來自團膳業務在本期業績新體現。
  

13家企業，10家虧損。

• 海底撈因營收規模最大，相應的虧損額也最大，達9.65億元，去年同期則為盈利9.12億元；

• 呷哺呷哺營收規模排第二，虧損額達2.52億元，去年同期為盈利1.62億元；

• 味千中國、全聚德、國際天食虧損額均過1億元。

上半年，僅太興、廣州酒家、同慶樓3家企業保持盈利，但利潤額微薄，且同比大幅下跌。 ?其中太興集團得益于外賣業務及敏華冰廳的逆勢強勁增長，保持盈利，但集團整體業績仍為大跌，其中凈利潤跌幅83.30%。廣州酒家得益于非餐廳業務的食品業務，營收微增1.8%，凈利仍大跌82.28%。同慶樓凈利潤7993.63萬元，同比下降28.37%，為凈利潤跌幅最小。

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疫情下，線上、外賣業務逆勢增長 ?

受疫情影響，宅經濟快速升溫，外賣業務逆勢上揚。今年1月底，疫情突然爆發，線下門店停業期間，餐飲企業紛紛發力線上業務及外送業務，并收獲不小。

• 海底撈上半年外賣業務收入同比增長123.7%，達4.1億元 ?；

• 呷哺呷哺上半年外送業務同比增長18.5% ?，其表示下半年繼續加強外送業務；

• 太興集團外送業務收益漲幅抵銷堂食收益的跌幅 ?；

• 全聚德在京門店2月份全部上線餓了么、美團線上外賣平臺，二季度北京直營門店線上外賣比一季度增長150% ?；

• 西安飲食上半年實現外賣收入1817萬元，同比增長44.46% ?。
  

據艾媒咨詢數據顯示，2020年中國在線外賣市場規模預計增長15.0%至6646.2億元。

◎圖片來源：海底撈外送

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創新產品，推出半成品菜 ?

因疫情防控導致人們不能或減少外出堂食，家庭飲食消費方式成為新趨勢。多家企業順勢推出半成品菜，上架超市或線上渠道進行銷售，有效回籠資金。疫情期間，銷售半成品菜甚至成為餐飲企業回收現金流的重要舉措之一。

• 海底撈新開發并推出半成品方便菜肴等零售商品，推出91種新菜品 ?，并拓展海底撈應用軟件和第三方電子商務平臺等在線銷售管道；

• 廣州酒家加快產品創新，推出盆菜、速凍菜式、套餐菜式 ?等差異化產品；

• 唐宮中國推出了以方便在家用餐為主的家宴外帶、鮮活海鮮、安心盆菜、滋補燉湯及方便菜 ?等種類；

• 全聚德推進食品新產品研發，并嘗試通過直播帶貨等銷售新模式促進銷售；

• 合興集團二月份推出「家庭廚房」產品線 ?，該產品線迅速成為集團新的收入來源及增長動力。

◎吉野家家庭廚房，圖片來源：吉野家?

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高成長品牌逆勢增長 ?

在餐飲企業半年報中，多品牌餐飲企業的高成長品牌是一大亮點，在餐飲行業整體下滑的大背景下，逆勢增長。

• 太興集團旗下品牌敏華冰廳收入大幅增長85.6%至2.11億港元 ?，公司旗艦品牌太興收益卻同比減少26.04%；

• 九毛九旗下太二餐廳收入增長24.81%至6.7億元 ?；

• 呷哺呷哺旗下湊湊餐廳上半年收入同比增長21.3%至5.93億元 ?，湊湊已經成為集團高成長品牌，其品牌影響力可以在拓展中洽談到更大的溢價空間。
  

◎圖片來源：太二酸菜魚

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2家餐飲企業新上市 ?

雖然餐飲業受疫情重創，但值得慶幸的是，今年內仍有2家企業成功上市 ?。九毛九在疫情前的1月15日成功登陸港交所，此外，A股迎來了近十年的首家餐飲企業，安徽百年老字號同慶樓7月16日正式在上交所掛牌，成為A股市場近十年餐飲第一股，也是A股第五家餐飲企業。

◎圖片來源：同慶樓

疫情給餐飲業造成嚴重打擊，部分中小型餐飲企業資金鏈斷裂，經營困難，已經關門倒閉，大型連鎖餐飲企業抗風險能力相對較強，通過積極自救、破局創新，正在迅速恢復中。同時，多家餐飲企業表示，疫情也給餐飲業帶來新的市場機遇，相信企業可以把握機遇，搶占市場份額。

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13家餐飲企業 ?

2020半年報詳細解讀 ?

▌海底撈：上半年凈虧9.65億元，外賣收入增長123.7% ?　

• 海底撈上半年收入為97.61億元，同比下降16.5%；

• 期內溢利由盈轉虧，虧損額達9.65億元，同比暴跌205.7%。

業績下滑主要由于受疫情影響，門店客流量減少。海底撈營收規模是上市餐飲企業中最大的，虧損額度也是最高的。

◎圖片來源：海底撈官方微博　

值得注意的是，雖然疫情對海底撈門店堂食造成巨大打擊，但其外賣業務卻迎得翻倍增長。期內，海底撈外賣業務收入達4.1億元，同比增長123.7%。

期間，海底撈還開發并推出半成品方便菜肴等零售商品，推出91種新菜品。并拓展海底撈應用軟件和第三方電子商務平臺等在線銷售管道。

◎圖片來源：海底撈官方微博

上半年海底撈新開業173家 ?海底撈餐廳，同時因租約到期和其他商業原因，共關閉了6家餐廳。截止期末，共有門店935家 ?，其中868家位于中國大陸，67家位于中國香港、中國澳門、中國臺灣及海外，包括新加坡、韓國、日本、美國、加拿大、英國、越南、馬來西亞、印度尼西亞及澳大利亞等地。　　

▌呷哺呷哺：上半年虧損2.52億元，湊湊餐廳收入增長21.3% ?　　

• 呷哺呷哺集團上半年收入19.22億元，同比減少29.1%；

• 期內虧損2.52億元，2019年同期盈利1.62億元。

如不計2019年上半年就首次公開發售前股份獎勵計劃及受限制股份單位計劃產生的開支及國際財務報告準則第16號變更的影響，期內虧損為1.93億元。　　

其中，呷哺呷哺餐廳凈收入下降44.4%至12.23億元，乃因呷哺呷哺逾30%的門店位于疫情影響嚴重的湖北省及北京市等地區。湊湊餐廳收入同比增長21.3%至5.93億元；主要由于本集團持續擴張其餐廳網絡所致。

◎圖片來源：湊湊火鍋官方微博

呷哺呷哺上半年外送業務同比增長18.5% ?，外送業務從去年同期的73個城市擴張至100個城市。下半年仍將加大力度加快擴張外送業務。　　

上半年，呷哺呷哺在全國新開設31間 ?呷哺呷哺餐廳及5間 ?湊湊餐廳，截止期末，共有1010間 ?呷哺呷哺餐廳及107家 ?湊湊餐廳。上半年，集團加大力度來開拓湊湊的布局，下半年，仍繼續保持湊湊的發展速度。

▌太興集團：上半年應占溢利縮水83.3%，敏華冰廳收益大漲85.6% ?　　

• 太興集團上半年收益同比減少約19.7%至13.17億港元；

• 股東應占溢利為840萬港元，2019年同期為5030萬港元，同比暴跌83.3%。　　

由于疫情防控措施令堂食顧客流量減少，集團積極推展外賣及外送業務，外賣及外送業務收益占餐廳營運總收益的大幅增加至超過30%，抵銷堂食收益的跌幅 ?。　　

太興集團積極發展多品牌戰略，上半年，在旗艦品牌太興收益同比減少26.04%至6.93億港元的情況下，敏華冰廳卻收獲大幅增長85.6%至2.11億港元，成為集團第二大收益來源，也是集團高增長品牌之一。　　

上半年，敏華冰廳在香港及中國內地分別開設4間及3間 ?餐廳，未來將于大灣區及其他高潛力市場繼續拓展門店。

◎圖片來源：太興集團官網

▌廣州酒家：凈營收增長1.93%、利潤下降82.28% ?　

• 廣州酒家上半年營業收入9.7億元，同比增長1.93%。

• 餐飲業務營業收入為1.69億元，同比下降49.83%；

• 食品業務營業收入7.85億元，同比增長31.72%；

• 歸屬上市公司股東的凈利潤1139.31萬元，同比下降-82.28%。

受疫情影響，餐飲業務收入同比大幅下降，但食品制造業務收入的增長一定程度上彌補餐飲業務的下降，其中速凍產品以64.41%的增長 ?成為公司上半年業績增長的主要動力。　　

為應對疫情的影響，公司積極調整運營方式、包括加強線上線下渠道協同，大力推廣店取、外賣、電商等銷售；加快產品創新，推出盆菜、速凍菜式、套餐菜式等差異化產品。　　

疫情期間，廣州酒家還推進“共享員工”，在公司內部將餐飲業務員工與食品板塊工作有效互動。同時，與外部合作企業協同共用員工。

◎圖片來源：廣州酒家官網

▌九毛九：上半年應占虧損8590.2萬元，太二收入逆勢增長 ?

• 九毛九集團上半年收入同比下跌23.2%至9.495億元；

• 經營利潤下降96.7%至810萬元；

• 期內虧損8869.6萬元，2019年同期為盈利1.02億元；

• 股東應占溢利由盈轉虧，虧損額達8590.2萬元，2019年同期為盈利9256.2萬元。

分品牌看，九毛九餐廳業績跌幅最大，收入同比下跌61.54%至2.58億元；太二餐廳收入則逆勢增長，同比增長24.81%至6.7億元。因太二業績出眾，門店也得以快速擴張，從2019年同期末的91間增加至本期末的161間，今年2月底太二餐廳開始提供食品外賣服務，外賣收入占太二總收入的22.9%。　　

九毛九集團餐廳總數達321家 ?，上半年新開55間餐廳 ?，包括6間九毛九餐廳、37間太二餐廳、2間2 顆雞蛋煎餅自營餐廳及10間2顆雞蛋煎餅加盟餐廳。同時，共關閉70間餐廳 ?，其中因疫情關閉48家（包括43間九毛九餐廳、2間太二餐廳及3間 2顆雞蛋煎餅自營餐廳）。上半年，九毛九已經停止運營廣東及海南省以外所有城市的九毛九餐廳。　　

九毛九將保持太二餐廳的擴張速度，并考慮在海外拓展。

◎圖片來源：九毛九

▌味千中國：上半年營收下跌約43.5%、虧損1.09億元 ?

• 味千中國上半年營收6.92億元元，同比下跌約43.5%；

• 受本集團銷售下降及計提資產減值撥備影響，錄得股東應占虧損約1.09億元，去年同期為溢利約8658.20萬元，同比下跌346.36%。

截至期末，味千中國共擁有快速休閑連鎖餐廳734間，較2019年同期減少36間。　　

味千中國集團預期下半年餐飲業務將逐步恢復，但由于環球經濟前景仍未明朗，將采取穩健開店策略，并集中梳理現有門店。

◎圖片來源：味千拉面官方微博

▌合興集團：上半年虧損6630萬元 將關閉小品牌店鋪 ?

• 合興集團上半年收益為6.55億元，同比下降36.3%；

• 公司應占虧損為6630.00萬元，上年同期為溢利5680.00萬元，同比暴跌216.75%，集團就表現欠佳的餐廳作出減值撥備增加了期內虧損。
  

集團整體同店銷售縮減37.0%（2019年同期為增長1.5%）。其中：

• 吉野家業務錄得同店銷售減少35.4%；

• 冰雪皇后業務錄得同店銷售下降47.0%。　　

集團長期建立的外送服務團隊在疫情期間發揮積極作用，上半年外送業務收益分別占吉野家及冰雪皇后總銷售額逾50%及23.5% ?，并抵銷了部分堂食業務收益的下滑。

集團二月份推出了「家庭廚房」產品線，該產品線迅速成為新的收入來源及增長動力。

值得一提的是，上半年，合興集團已完成新銷售渠道的試業營運并成立專門的項目組，以更好的開發在線渠道，促進銷售。

在業務營運方面，合興集團將資源投入兩大核心品牌——吉野家及冰雪皇后，同時考慮逐步關閉小品牌店鋪來暫停其業務，直至經濟及消費恢復正常。

◎圖片來源：吉野家官方微博

▌同慶樓：上市首份業績，凈利7993.63萬元 ?

同慶樓7月16日剛在上交所掛牌，其交出上市后的首份業績報告，同樣受疫情影響，但同慶樓卻是餐飲上市企業當中凈利潤降幅最小的。

• 同慶樓上半年營業收入4.71億元，同比下降36.07%；

• 歸屬于上市公司股東的凈利潤7993.63萬元，同比下降28.37%；

• 扣非凈利潤7020.48萬元，同比下降27.91%。

營業收入下降36.07%，主要為今年1月底至3月中旬，因新冠病毒疫情影響，酒店堂食全面停業所致。5月份以來，2020年半年度報告隨著國內疫情防控取得階段性成果，公司業務逐漸恢復至去年同期水平。

為應對疫情，公司在做好防疫工作的前提下，創新經營方式，通過食品加工中心（中央廚房）加大半成品、食品的研發、開辟線上商城銷售渠道，努力增收節支。

2020年公司成功上市帶來巨大的快速發展機遇，未來3年是公司實現門店快速擴張、規模快速擴大的黃金時期。同時公司將憑借“同慶樓”這一中華老字號品牌優勢，充分利用各門店多年來所聚集的線下客流，構建自己的私域流量池，大力拓展包括線上商城在內的各項線上銷售渠道，加大產品研發力度，銷售食品、原料及半成品，打造數字化新零售業務，此項業務將成為公司新的銷售增長點。

▌唐宮中國：收益下跌45.9% 應占虧損6650萬元 ?

• 唐宮中國上半年整體收益減少45.9%至4.11億元；

• 受疫情爆發導致收益下跌的影響，公司擁有人應占期內虧損約6650萬元，2019年同期為盈利5120萬元。　　

為順應疫情對市場的影響，迎合在家辦公、居家消費的新常態生活模式，唐宮中國從產品菜單、配套、營銷等全方面加強外賣業務。菜式供應方面，專門設計了以方便在家用餐為主的家宴外帶、鮮活海鮮、安心盆菜、滋補燉湯及方便菜等種類。期間集團整體外賣業務，在堂食業務大幅下滑的環節下，對比2019同期仍能獲得增長。　　

▌全聚德：上半年虧損1.48億元 發力外賣、嘗試直播帶貨 ?

• 全聚德上半年實現營業收入3.13億元；

• 歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.48億元，同比暴跌559.83%，是餐飲上市企業中凈利跌幅之最 ?。

在全聚德營收中，其中餐飲收入同比下降64.17%，主要是受疫情影響，公司所屬直營門店堂食人數大幅下滑，尤其受6月份北京地區疫情反彈影響，在京主力門店客流及收入恢復情況不及預期。　　

商品銷售收入同比下降45.72%，主要是公司真空烤鴨、鴨坯等產品受疫情影響銷售下滑所致，營業成本隨營業收入下降而有所下降。　　

疫情期間，全聚德各門店堅持做好線上外賣和線下外擺市場。在京門店2月份全部上線餓了么、美團線上外賣平臺，二季度北京直營門店線上外賣比一季度增長150%。通過線下外擺業務重點打造社群私域流量，建立了多個社區微信群，微信會員不斷增加。　　

上半年，全聚德還推進食品新產品研發，并嘗試通過直播帶貨等銷售新模式促進銷售。公司天貓旗艦店共自播35場，混播110場，京東旗艦店共直播3次。6月15日，公司攜手京東商城，總經理開啟首次專場直播，連續4小時品牌文化宣傳和帶貨直播吸引超過175萬人次在線觀看。　　

▌國際天食：上半年虧損約1.2億元 ?　　

• 國際天食上半年收益達2.52億元，主要包括餐廳業務收益2.33億元和其他收益1920萬元，總收益較上年同期6.69億元減少62.3%。

• 公司擁有人應占虧損約1.2億元，較上年同期虧損擴大9410萬元。

期內虧損增加的主要原因是餐廳收益下降以及調整門店布局的關店成本。　　

上半年，為減少疫情造成的負面影響，加快門店調整節奏，主動關閉24家門店 ?，退出3座城市 ?，將餐廳業務聚焦在上海、香港、北京等核心城市。截止期末，國際天食共運營41家上海小南國餐廳、2家慧公館餐廳、15家南小館餐廳、1家WolfgangPuck餐廳、1家DOUTOR咖啡廳，2家哎呦麻呀。　　

疫情期間，國際天食抓緊優化改善產品，小南國品牌新菜單在7月16日及時上線，新菜單升級更新超過20%的新產品 ?。隨著新菜單的推出，大陸小南國品牌8月份同比銷售已恢復到去年同期水平。　　

拓展線上渠道，加大品牌商品的銷售力度，聚焦于蔥油拌面爆款產品優化改良，并在京東、叮咚基礎上打開線上銷售新渠道，開通天貓自營旗艦店。2020年上半年品牌商品銷售對比去年同期增長24%。

下半年，將梳理旗下南小館、Oreno、WolfgangPuck、Doutor咖啡等休閑餐飲品牌，總結經驗，整合集中集團資源，聚焦選擇突破口，計劃在一至兩個品類重點突破。　　

▌西安飲食：上半年營收腰斬 凈利虧損6997.99萬元 ?　

• 西安飲食上半年營業收入1.29億元，同比下降50.76%；

• 歸屬上市公司股東凈利潤為虧損6997.99萬元，虧損同比擴大323.22%。　　

面對疫情對餐飲業的沖擊，西安飲食及時調整經營品種，借助各類線上平臺，推出老字號“品質外賣”+“復工團餐”，實施“無接觸送餐”式服務。報告期內，外賣上線門店28家，實現外賣收入1817萬元，較去年同期增長44.46%。　　

面對疫情，西安飲食多舉措發力，一是加快推進“標準化+智能化”烹飪技術革命；二是創新經營模式，推進餐飲與食品、外賣、新零售等融合發展，拓展新興電商及新零售經營業態；三是加快企業智慧化建設，加強第三方平臺合作，及時推出了老字號微信小程序。此外，還開辟了盒馬鮮生新零售和線上渠道。

▌中科云網：上半年營收增長、虧損大幅收窄 ?

中科云網是上半年上市餐飲企業中唯一實現營收、凈利雙增長的企業，得益于去年下半年新增的團膳業務及收購獲利。

• 中科云網上半年營業收入4261.00萬元，較上年同期增長7.72%；

• 歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損396.36萬元，虧損同比收窄63.17%；

• 若剔除股權激勵計劃股份支付費用因素影響，上半年則為盈利89.57萬元。

期內，公司房屋轉租業務合同陸續于三、四月底到期，上半年該業務同比下降45.48%；團膳業務方面，特別是學校團膳業務因疫情受到不同程度的負面影響，但是由于該業務在2019年下半年才在本報告期體現，以及公司管理層盤活存量項目資源，公司團膳業務收入同比仍增長24.53%，歸屬于母公司的凈利潤為639.06萬元，與上年同期相比實現了扭虧為盈。　

另外，中科云網積極拓展第二主營業務，5月末收購北京美麥科技有限公司，6月份并表，當月實現營業收入45.67萬元，實現凈利潤 15.11萬元。　

中科云網分析稱，目前公司整體業務規模及資金實力較弱，傳統團膳業務拓展競爭激烈、速度較慢，公司正積極推進定向增發募集資金拓展基于互聯網平臺的中央廚房團膳項目。另外，公司收購美麥科技積極嘗試改變現有主營業務結構單一且盈利能力空間有限的局面。