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做餐飲,上紅餐!
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我分析了國內所有上市餐飲企業(yè),發(fā)現了那些高估值股票的共同點!

胡茵煐 · 2019-03-04 10:00:59 來源:紅餐

引入資本是當下餐飲企業(yè)日漸青睞的選擇,并將逐漸成為風潮。

在餐飲行業(yè),資本的力量并不是一個新話題,一個具備發(fā)展?jié)撡|的餐飲企業(yè)如果能通過上市募集到資金,在這個資本寒冬,就能夠很好地儲備過冬的“糧草”,為企業(yè)未來的長期發(fā)展爭取主動權。

而赴港上市大體優(yōu)勢在于上市阻力小、融資能力強、可同股不同權、更能為品牌增值。

在某種程度上可以提高品牌在國內乃至國際的形象,面向全球市場在更高層次上開拓業(yè)務。

對于很多新入行的餐飲人來說,上市始終是他們心中的憧憬。而港股作為所有上市選擇當中較為便利的一個通道,越來越受到關注。

我分析了國內所有上市餐飲企業(yè),發(fā)現了那些高估值股票的共同點!

企業(yè)上市就能蒸蒸日上?

接下來盤點一下港股上市的幾家內地餐飲企業(yè)。要知道這些企業(yè)或在體量上處于頭部位置,或在商業(yè)模式上有較為獨到的地方,或是較先擁抱新科技新理念的企業(yè)。

它們的經歷與數據匯總起來,能夠較為直觀地看到這個行業(yè)的真實情況。

01?味千

總市值:24.56億

旗下品牌 味千拉面、和歌山、燒肉孫三郎、喜多藏、面屋武藏、UCC coffee shop、i燒、東京食尚、天廚、美廚匯等

營業(yè)額同比下滑2.0%;凈虧損4.86億元。據財報披露,集團外賣營業(yè)額1.94億元,比上年增長94.38%,外賣業(yè)務在營業(yè)額中的占比為8.8%,比去年提升4.3個百分點。

味千曾經的“六連跌”


▲圖片來源:零售老板內參

在陷入“骨湯勾兌門”負面之后的味千拉面,業(yè)績長期增長仍然缺乏穩(wěn)定支持點。全靠投資百度外賣項目的收益。同時也因百度外賣被餓了么收購,導致股權價值大大降低利潤受挫。

02?呷哺呷哺

總市值:157.2億

旗下品牌: 呷哺呷哺、湊湊

收入同比增長32.8%;公司擁有人應占利潤同比增長14.2%。據財報披露,溢利增長主要得益于該集團致力擴張餐廳網絡,以及全國同店銷售強勁,導致該集團的餐廳層面經營利潤取得增長。

與去年同期的增速持平,但升級之后


雖然特色、客單高了,但客流、翻臺率降了,總體利潤增加也并不明顯

▲圖片來源:餐飲老板內參

原本并不被看好的呷哺呷哺高端品牌——“湊湊”餐廳在本次報表中挑起了大梁,大幅增長了近500%。

03?國際天食(小南國)

總市值:6.2億

旗下品牌: 上海小南國、慧公館、南小館、Pokka HK、ORENO、Wolfgang Puck Bar & Grill、The BOATHOUSE、滿記甜品等

實現收入19.12億元;較去年凈利潤增加0.68億元,市場競爭力較弱。而且從近三年數據來看,更多是面臨“閉館”的現實。

國際天食受地域限制也是較強


▲圖片來源:港股解碼

據財報披露,凈利潤增長主要得益于以“南小館”為代表的年輕時尚休閑品牌經營增長顯著、標準供應鏈賦能效率提升、新增量業(yè)務獲增長以及總部管理職能效能優(yōu)化。

04?唐宮中國

總市值:12.4億

旗下品牌: 唐宮壹號、唐宮海鮮舫、唐宮膳盛世唐宮、忍者居日本料理、胡椒廚房、金爸爸、唐宮、唐宮小聚、唐宮茶點等

收益同比增長8.6%;股東應占溢利同比增長30%。據財報披露,收益增長主要來自于新店的拓展、增長店的貢獻以及現有分店之同店增長。

報表顯示,其今年前六個月純利同比減少了15.7%。營收雖然顯示增長,可實際“掙錢能力”卻在變差。

收益增長主要來自于新店的拓展、增長店的貢獻,以及現有分店之同店增長


▲圖片來源:贏商網

在各項成本支出的管控上,人力成本陡然上升18.5%。各類經營成本及財務成本,對原本營收增長超兩位數的業(yè)績形成擠壓。

綜合多家餐企財報可見,不少餐飲企業(yè)表示:受餐飲行業(yè)整體收入增速放緩的影響,企業(yè)承壓同時正在積極尋求轉型。

而一些表現亮眼的不外乎是通過擴店、通過布局餐飲網絡,多品牌化運作來獲得增長。

資本為之青睞的到底是什么?

在和一位老餐飲人的對話中發(fā)現相較于正餐如今資本市場給火鍋的估值都很高。

小南國6個億市值,而一些老的中餐像翠華、稻香等資本市場給的價值也就10個億左右。呷哺呷哺有了湊湊后搖身成150億的市值,海底撈更是所有餐飲之最高達千億。

一些中餐可能在行業(yè)內、消費者端評價很高,但是資本卻比并不怎么買賬


▲圖片來源:眾郝創(chuàng)意咨詢

如今餐飲投資的資金接近92%都流向了餐飲供應鏈服務商、食品屬性的餐飲品牌和餐飲新零售品牌,而剩下的只有8%流向餐飲品牌和飲品品牌。

而這8%的資金,其中又有90%的資金流向了小吃快餐、甜點、咖啡、飲品和火鍋這些品類,剩下的正餐品類和類正餐品類共同分享不到1%的資金。 ?

由此可見快速規(guī)模化發(fā)展是獲得融資的首要條件之一


▲圖片來源:億歐

比起正餐,更能擴大規(guī)模、更易實現標準化、連鎖化、供應鏈也更加相對成熟的火鍋對資本的吸引力更大。

而火鍋這個品類中,標準化程度越高,估值就越高。 否則海底撈的市值也不至于狠超呷哺呷哺6倍之多。

那未來餐飲品牌的進化方向也必然是正餐的快餐化、快餐的正餐化,多方面多維度的拓展、迎合消費需求。

結語 ?

對于很多餐飲企業(yè)和其背后的資本來說,IPO好比是一條超車道,能夠較為快速實現變現退出,同時也能夠將競爭對手遠遠甩開。

可當上市的風越刮越盛的時候,有必要靜下心來好好想想,多角度的分析其中利弊以及未來企業(yè)發(fā)展規(guī)劃,而不是盲目跟風。否則,辛苦建立的餐飲品牌,很可能被淹沒在資本大潮中。

胡茵煐

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胡茵煐 漆點品牌咨詢 Black Dots 聯合創(chuàng)始人,15年本地生活服務O2O創(chuàng)業(yè)經歷,專注餐飲食品全案營銷,多年線上線下營銷實戰(zhàn)經驗,曾服務耶里夏麗、家府潮汕菜、兜約下飯菜、仟福粥點、湖南食在不一樣、蘇小柳點心專門店、陳記順和、潮牛海記、九龍珠餐飲、伊佳林開心夢工場等品牌。(微信號:yuelaoban)

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